परिचय
कई बार फर्में गी उच्च राजस्व स्तर तक्कर पहुंचने या पहुंचने दे लेई अतिरिक्त धन दी आवश्यकता हुंदी ऐ जेड़ी अन्यथा संभव नेई होग.. ऐह् फर्म प्राथमिक तौर उप्पर त्रै तरीकें थमां अतिरिक्त फंड जुटा सकदी ऐ:
इस तरह दी बाहरी धनराशि इक्क फर्म या स्टार्ट अप गी अपने फर्म मूल्य गी बढ़ाने दी अनुमति दिंदी ऐ, जेड़ी हर लाभदायक व्यवसाय दी अंतिम महत्वाकांक्षा ऐ.
हालांकि किश कारक न जेह् ड़े पूंजी संरचना दी पसंद दे सरबंध च इक फर्म दे फैसले गी प्रभावित करदे न. इनें च शामल न पर एह्दे तगर सीमित नेईं न: पूंजी दी उपलब्धता, कर मानदंड, एजेंसी दी लागत, लेनदेन खर्च बगैरा. एह् लेख डेट फाइनेंसिंग कन्नै सरबंधत ऐ ते एह् फर्म गी किस चाल्लीं प्रभावित करदा ऐ.
डेट फाइनेंसिंग केह् एै?
जदूं कोई कंपनी, अपनी कारोबारी गतिविधियें गी वित्त पोशित करने दे मकसद कन्नै कुसै बाहरी इकाई थमां लोन लैंदी ऐ जिसदे कन्नै वादा कीता जंदा ऐ ब्याज तत्व दे कन्नै-कन्नै मुक्ख रकम वापस करना, इसदा वित्तपोषण करजा कन्नै कीता जंदा ऐ. इस चाल्ली दे लोन देने आह् ले लोक/संस्थाएं, कम्पनी गी उधार देने आह् ले बनी जंदे न. पर, एह् दिक्खना लोड़चदा ऐ जे एह् सख्ती कन्नै समें सीमाबद्ध गतिविधि ऐ ते इसलेई ब्याज दे कन्नै-कन्नै मूलधन दा भुगतान निर्धारत समें सीमा दे अंदर करना होग. ऋण वित्तपोषण दी इक मती जरूरी विशेषता ते इक जेह् ड़ी इसगी इक्विटी वित्तपोषण थमां भेद करदी ऐ ओह् ऐ जे एह्दे च ऐ स्वामित्व दा कोई नुकसान नेईं इस मामले च. इत्थूं तगर जे इस चाल्ली दे ऋण सुरक्षत जां असुरक्षित प्रकृति दे बी होई सकदे न.
कोई बी कम्पनी स्थिर आय आह् ले उत्पादें जि’यां बिल, नोट, बांड बगैरा दे माध्यम कन्नै ऋण वित्तपोषण च शामल होई सकदी ऐ.
ऋण वित्तपोषण दे प्रकार
छोटे व्यवसायें ते स्टार्ट अप्स दे लेई कुछ सब्नै मते प्रचलित प्रकार दे ऋण वित्तपोषण ऐ:
ऋण वित्तपोषण दे लाभ
ऋण वित्तपोषण दे नुकसान
ऋण वित्तपोषण दी लागत
कम्पनी प्रिंसिपल दे कन्नै-कन्नै, उधारकर्ताएं गी ब्याज बी दिंदी ऐ (आमतौर पर सालाना). ऐसे ब्याज भुगतान गी कूपन भुगतान आखेआ जंदा ऐ ते कर्ज दी लागत दा प्रतिनिधित्व करदे न. इसी तरह, शेयरधारकें गी कीते गेदे लाभांश भुगतान इक्विटी दी लागत दा प्रतिनिधित्व करदे न. ऋण दी लागत ते इक्विटी दी लागत, जदूं मिलाइयै पूंजी दी लागत बनांदे न.
फर्म दे निर्णयें गी ऋण दी लागत शा मते रिटर्न प्राप्त करने होग, अन्यथा, फर्म उधारदाताअें दे लेई सकारात्मक कमाई नेई करा’रदी ऐ, लेकिन फिर बी उनेगी भुगतान करना होग ते इसकरिए नुकसान च जाग.
हर इक कंपनी जेह् ड़ी बाहरी स्रोतें थमां अपने आप गी वित्त पोशित करने दा मकसद रखदी ऐ , उसी डेट बनाम इक्विटी फाइनेंसिंग दे मुद्दे दा सामना करना पौंदा ऐ ते इस करी एप्ट कैपिटल स्ट्रक्चर दा फैसला करना समस्याग्रस्त होई सकदा ऐ पर कंपनी गी ओवर ऑल पर विचार करना होग पूंजी दी लागत (कर्ज दी लागत + इक्विटी दी लागत) ते इसगी घट्ट शा घट्ट करने दी कोशश करनी चाहिदी तां जे बेहतर रिटर्न ते इस चाल्ली बेहतर मुनाफा हासल होई सकै.