Invoering
Vaak hebben bedrijven aanvullende financiering nodig om uit te breiden of hogere inkomstenniveaus te bereiken die anders niet mogelijk zouden zijn. Deze bedrijven kunnen dergelijke extra fondsen op hoofdzakelijk drie manieren bijeenbrengen:

• Schuldfinanciering
• Eigen vermogen financiering
• Hybride van schulden en aandelen

Dergelijke externe financiering stelt een bedrijf of een start-up in staat zijn bedrijfswaarde te vergroten, wat de uiteindelijke ambitie is van elk winstgevend bedrijf.

Er zijn echter bepaalde factoren die de beslissing van een bedrijf met betrekking tot de keuze van de kapitaalstructuur beïnvloeden. Deze omvatten, maar zijn niet beperkt tot: toegang tot kapitaal, belastingnormen, bemiddelingskosten, transactiekosten enz. Dit artikel heeft betrekking op schuldfinanciering en hoe dit het bedrijf beïnvloedt.

Wat is schuldfinanciering?

Wanneer een bedrijf, om zijn bedrijfsactiviteiten te financieren, een lening aangaat van een externe entiteit met een belofte daartoe de hoofdsom terugbetalen, samen met een rente-element, Er wordt gezegd dat het wordt gefinancierd door schulden. De mensen/instellingen die een dergelijke lening verstrekken, worden dus kredietverstrekkers van het bedrijf. Er moet echter worden opgemerkt dat dit een strikt tijdgebonden activiteit is en dat de betaling van de hoofdsom samen met de rente daarom binnen het vastgestelde tijdsbestek moet worden gedaan. Een van de belangrijkste kenmerken van schuldfinanciering en het kenmerk dat deze onderscheidt van aandelenfinanciering is dat deze er is geen eigendomsverlies in dit geval. Bovendien kunnen dergelijke leningen zowel beveiligd als onbeveiligd van aard zijn.
Een bedrijf kan zich overgeven aan schuldfinanciering via vastrentende producten zoals wissels, bankbiljetten, obligaties enz.

Soorten schuldfinanciering

Enkele van de meest toegepaste vormen van schuldfinanciering voor kleine bedrijven en start-ups zijn dat wel:

• Ongedekte zakelijke leningen: Bij dergelijke leningen is geen onderpand vereist. Het bedrijf moet echter een goede kredietscore hebben voordat de lening wordt goedgekeurd. Er zijn doorgaans geen beperkingen aan het gebruik van geld binnen het bedrijf.
• Beveiligde zakelijke leningen: Bij dit soort leningen is een onderpand vereist. Zelfs een bedrijf met een lage kredietscore kan nog steeds worden goedgekeurd, omdat het wordt ondersteund door een actief.
• Kleine zakelijke leningen: Bij dergelijke leningen wordt het geld weliswaar uitgeleend door de banken, maar ondersteund door een organisatie zoals de Small Business Administration (SBA) in de VS. Dit zorgt ervoor dat u een grotere kans heeft op goedkeuring en betere voorwaarden, omdat het risico voor de bank aanzienlijk wordt verminderd.
• Apparatuurleningen: Dit type lening kan alleen worden gebruikt voor de aanschaf van apparatuur voor zakelijke activiteiten. Het is voor bedrijven winstgevend om te kiezen voor leasebetalingen in plaats van de apparatuur direct te kopen, aangezien dat duurder uitpakt.

Voordelen van schuldfinanciering

• Belastingvoordelen: De betaalde rente op schulden is fiscaal aftrekbaar, aangezien de betaalde rente als beroepskosten wordt beschouwd. Dit bespaarde geld kan weer in het bedrijf worden gestoken.
• Beter plannen: Omdat de rentetarieven vooraf zijn bepaald. Het is veel gemakkelijker om er rekening mee te houden als je rekening houdt met de toekomstige kasstromen.
• Behoud van controle: In tegenstelling tot aandelenfinanciering is er geen sprake van eigendomsverlies. De kredietverstrekkers kunnen dus geen invloed uitoefenen op de werking van het bedrijf. Afhankelijk van de voorwaarden en het type lening kan de kredietverstrekker echter beslissen ‘waarvoor’ het geld moet worden gebruikt, maar niet ‘hoe’ het moet worden gebruikt (voorbeeld: uitrustingsleningen).

Nadelen van schuldfinanciering

• Terugbetaling en tijdlijn: Het terug te betalen bedrag omvat ook een rente-element en niet alleen de hoofdsom. De lening moet op een bepaalde datum zijn afbetaald, anders wordt er een boete aan het bedrijf opgelegd. Dit kan echt problematisch worden voor bedrijven met onvoorspelbare cashflows. Bovendien moet u de lening nog steeds terugbetalen, zelfs als het bedrijf failliet gaat.
• Kredietbeoordelingen: Schuldfinanciering heeft invloed op de kredietwaardigheid van een bedrijf. Een bedrijf met een hoge schuld/eigen vermogen-ratio wordt als riskant beschouwd en moet daarom, om kredietverstrekkers aan te trekken, een hogere rente aanbieden.
• Hoge interesse: Ondanks de belastingaftrek kan een bedrijf nog steeds te maken krijgen met hoge tarieven, omdat deze afhankelijk zijn van een aantal factoren, zoals de kredietscore, de economische omstandigheden enz.

Kosten van schuldfinanciering

Het bedrijf betaalt naast de hoofdsom ook rente aan de geldschieters (meestal jaarlijks). Dergelijke rentebetalingen worden couponbetalingen genoemd en vertegenwoordigen de kosten van de schuld. Op dezelfde manier vertegenwoordigen de dividendbetalingen aan de aandeelhouders de kosten van het eigen vermogen. De kosten van schulden en de kosten van eigen vermogen vormen samen de kapitaalkosten.

De beslissingen van het bedrijf moeten een hoger rendement opleveren dan de kosten van schulden, anders zou het bedrijf geen positieve inkomsten genereren voor kredietverstrekkers, maar zal het deze nog steeds moeten betalen en daardoor verlies lijden.

Elk bedrijf dat zichzelf uit externe bronnen wil financieren, wordt geconfronteerd met de kwestie van schuld versus aandelenfinanciering en daarom kan het bepalen van de geschikte kapitaalstructuur problematisch zijn, maar het bedrijf moet rekening houden met de algemene Kapitaalkosten (kosten van schulden + kosten van eigen vermogen) en moet proberen dit te minimaliseren om een beter rendement en dus betere winsten te behalen.