ಕಂಪನಿಯ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ ಅಥವಾ ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಬಹುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ ( ಸ್ಟಾಕನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಳದಲ್ಲಿ ಸುಲಭವಾಗಿ ಖರೀದಿಸಬಹುದಾದ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಬೆಲೆ) ಮತ್ತು ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯ (ಅದರ ಗ್ರಹಿಸಿದ ನಿಜವಾದ ಮೌಲ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ನಿಜವಾದ ಮೌಲ್ಯ), ಕಂಪನಿಯ ಸ್ಟಾಕನ್ನು ಖರೀದಿಸಬೇಕೇ, ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಕೇ ಅಥವಾ ಹೊಂದಿರಬೇಕೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಬಹುದು. ಒಂದು ಕಂಪನಿಗೆ:
ಬಳಕೆಯಲ್ಲಿರುವ ವಿಧಾನವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ಎಲ್ಲಾ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಕೆಲವು ತತ್ವಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸಬೇಕು:
ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ವಿಧಗಳು
ಅಂತಹ ಮಾದರಿಗಳು ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ನಿಖರವಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ ಆದರೆ ಬದಲಾಗಿ ಇತರ ಕಂಪನಿಗಳು ಅಥವಾ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನೊಂದಿಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡಿ ಬೆಲೆ-ಗಳಿಕೆ ಅನುಪಾತ (P/E) ನಂತಹ ಅನುಪಾತಗಳ ಸಹಾಯದಿಂದ.
ಈ ಮಾಡೆಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ, ಆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಸ್ತಿಯ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಂಡು ಆಸ್ತಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಳದಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮಾಡುತ್ತಿರುವ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು. ಉದಾಹರಣೆಗಳೆಂದರೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ಪಡೆದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು (ಡಿಸಿಎಫ್), ರಿಯಾಯಿತಿ ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ಮಾಡೆಲ್ ಇತ್ಯಾದಿ.
ಇವುಗಳು ಮಾಡೆಲ್‌ಗಳಾಗಿವೆ ಕಂಪನಿಯ ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೂಕ್ತ ದರದಿಂದ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಿ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತೂಕ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು (ಡಬ್ಲ್ಯೂಎಸಿಸಿ) ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಲುಪಲು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂತಹ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಅಂತಿಮ ಉದ್ದೇಶವೆಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಪಡೆಯುವ ಹಣದ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವುದು. ಅಂತಹ ಮಾದರಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಪರಿಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ.
ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವು = ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳಿಂದ ನಗದು ಹರಿವು-(ಒಟ್ಟು ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚ-ಆಸ್ತಿಗಳ ಮಾರಾಟದಿಂದ ತೆರಿಗೆ ಆದಾಯದ ನಂತರ)
ಈ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಹಲವಾರು ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ಯೋಜಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ತಲುಪಲು ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಪ್ರಕೃತಿಯಲ್ಲಿ ಪಕ್ಷಪಾತವಾಗಿರಬಹುದಾದ ಇನ್ಪುಟ್‌ಗಳಂತೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಇನ್ಪುಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಸಣ್ಣ ಬದಲಾವಣೆಯು ಮಾಡೆಲ್ ತಲುಪುವ ಕೊನೆಯ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ದೊಡ್ಡ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು.
ಈ ಮಾದರಿಗಳು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಷೇರುದಾರರು ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಅರ್ಹರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತವೆ. ಇದು ಷೇರುದಾರರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಷೇರಿನ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಋಣಾತ್ಮಕ ನಗದು ಹೊರಹರಿವು ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ಲಾಭಾಂಶಗಳನ್ನು ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ನಗದು ಹರಿವು ಎಂದು ಊಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಈ ಅಂದಾಜು ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಲುಪಲು ಅವುಗಳಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.
ಸ್ಟಾಕ್ ಮೌಲ್ಯ = ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಡಿವಿಡೆಂಡ್ / (ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ – ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರ)
ಆದಾಗ್ಯೂ ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸದ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಈ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ದಿ ಕ್ಯಾಪ್ಮ್ ಮಾಡೆಲ್ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ನಮಗೆ ನೀಡುತ್ತದೆ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ. ಈ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಅಪಾಯಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ಬೆಲೆ, ಆದಾಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲು ಇತ್ಯಾದಿಗಳಿಗೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮಾಡೆಲ್ ಪ್ರಕಾರ, ಷೇರುದಾರರ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಎರಡು ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಪರಿಹಾರ ನೀಡಬೇಕು: ಹಣದ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಸಮಯ ಮೌಲ್ಯ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಅಪಾಯ ರಹಿತ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯಬೇಕು. ಈ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ನೀಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಅಪಾಯ ರಹಿತ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆದಾಯದ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ.
ರೂ = ಆರ್‌ಎಫ್ + ಬಿಎ*(ಆರ್‌ಎಂ-ಆರ್‌ಎಫ್)
ಎಲ್ಲಿ:
ರೂ: ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ರಿಟರ್ನ್ ಕಾಲಕಾಲಕ್ಕೆ ಬಂಡವಾಳ ಸ್ವತ್ತಿನ. ಹೂಡಿಕೆಯು ತನ್ನ ಸಂಪೂರ್ಣ ಜೀವನದಲ್ಲಿ ಹೇಗೆ ನಡೆಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವುದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಧಾರಣೆಯಾಗಿದೆ.
ಆರ್‌ಎಫ್: ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಅಪಾಯ-ರಹಿತ ದರ (ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವ ಕನಿಷ್ಠ ಆದಾಯ) ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರ ಅಥವಾ ಟ್ರೆಜರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸುವ ಮೂಲಕ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬಹುದು.
Ba: ಇದು ಭದ್ರತೆಯ ಬೀಟಾ ಅನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಅದರ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ಅಳೆಯುವ ಮೂಲಕ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.
ಆರ್‌ಎಂ-ಆರ್‌ಎಫ್: ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಸ್ಥಿರ ಸ್ವರೂಪದಿಂದಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಪಡೆಯಬೇಕು.
ಮುಕ್ತಾಯ
ಚರ್ಚಿಸಲಾದ ಹಲವಾರು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನಗಳು ಕೂಡ ಇವೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿ ಮತ್ತು ಉದ್ಯಮದ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿದ ನಂತರ ಬಳಸಬೇಕಾದ ವಿಧಾನದ ಅಂತಿಮ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಮಾಡಬೇಕು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಮೊದಲ ಸ್ಥಳದಲ್ಲಿ ಡಿವಿಡೆಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸದ ಕಂಪನಿಗೆ ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
ಇದಲ್ಲದೆ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಈ ಗುರಿಯನ್ನು ಮಾತ್ರ ಹೊಂದಿದೆ ಅಂದಾಜು ಕಂಪನಿಯ ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಒಬ್ಬರು ಈ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದು ಅಥವಾ ಕಂಪನಿಯ ಬಗ್ಗೆ ಒಳನೋಟವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಮತ್ತು ಅಂದಾಜು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಲುಪಲು ಒಂದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು.