The start up scene in India is no longer at a nascent stage with a high frequency of booming companies and smooth exits, it has become more competitive, therefore, increasing possibilities of more investments to end up as sunk costs, pushing start-ups to work beyond their capacities and often acting against their interest while having to protect investor interests. जेको असां जे अर्तवेवसथा खे हिंअर खपे थो उहो आहे सरकारी प्रस्ताउनि तिअं कि स्टार्टअप इण्डिया, स्टेंड अप इण्डिया जी जाई ते ओखाई में सरमाऐ बाजार जी मेसरायप. The name of the asset class is self-explanatory, it’s the practice of investing in distressed debt or start-ups which are debt-ridden or in a state of distress due to things like inability to payback loans, unfulfillment of compliance requirements or corrupt actions by one or more of the promoters.
पहिंरि नजर में, इहो पई लगे जिअं त हिउ हिक अजाई सोच आहे जहिं में तव्हां जी सेडहायप कजे उन संसथा में जा अग॒वाटि ई अणसघेरी जाणाई वई आहे. हिते किअं असां तयार करे था सघयूं घुर्ज ऐहिडे हिक पदार्ध मंझ जहिं मंझ, मेसरायप होरियां होरिया वधे पई:

इहो मञिदे त हिते 50% उमेदि आहे कामयाबीअ जी सेडहायप बैंदि आफत में फातियलु समिकियत जी, उमेदि मोट जो अघ असां खे वधिक मोल डि॒दो इन हालत में जेकर सेडहायप कई वई हुंदी अफत में फालत कमपनीअ जे ओधर में. सेडहिंदडनि पारां हिन विक्लप जेचुंडण जो सबब इहो आहे छो त जेकर हिक कम्पनी नाकाम थिऐ थी, ओधर तोर पती जे बहाली खां अग॒वाटि होसिल कययलु ओधर खे रिवाजी तोर अहमियत डि॒ञी वेंदी आहे. हिउ दाउ सहुलो आहे वधिक छाकाईंदड ओधर सेडहिंदड खां.
Distressed Funds market across the world doesn’t function just on investing in these companies but investors also often contribute in the decision making processes of these entities, sometimes, investors even get involved in lend-to-own situations wherein they can buy the company’s debt (for a reduced value, if the company is overleveraged) and acquire enough of it such that the investors end up having to make space for you to own the company instead of paying you amounts for debt repayment.
आफत सठयसु सरमाई वधिक कशश कंदड आङे धार सबबनि लाई जिअं कि:

• रिवाजी रकदी जी हेरफेर सेडहिंदड खे डि॒ञी वेंदी आहे वयाज भूगतान जे रुप में जो कि लाजमी आहे डिविडेंड जे भूगतान जी भेटि में , खास करे स्टार्अप जे नसबत
• कोर्पोरेट बि॒हरअडावत सघ खे मेसर कराऐ सघिजे थो डिं॒दड सां, धांचो इअं थो शी सघे जे ऐहिडो जे ओधर बि॒हरभूगतान खे अहमयात पई डि॒जे नंढे अर्से जे मेआद जे भेटि में.

नितीयूंनि जी राहि त कानुनी रुकावटयूं जिअ कि जाई जे धोकेबाजी कोड, स्टार्टअन नाकामियूं खे तहफूज ड॒ई थो सघिजे डु॒खाईंदड मलिकियत खरिदी उमेदि जे वदुद सां. थी थो सघे , उपाउ जिअं कि अवामी-सेडहायप इस्तमाल करे था शगिजिनि दु॒खाईंदड कारोबारनि तहफूज डे॒अण में, इहो करे थो सघिजे प्राईवेट इकयूटी फंड जे रुप में जो कि मटजे थो सघिजे सरकारी वेपारथिंदड मलिकियत तोर.
हिक हलाणो तरिको तरतीब करे थो सघिजे:

• ऐ आई सी खे मोकल डि॒यो जिअं कि ऐसेट मेनेजमेंट डिपार्टमेंट या डी ऐस पी ब्लेकरोक डिस्टेस्ड डेब्ट फंड अवाम डा॒हि वाईखो करण में वधिक राशी खे मोहण लाई, जडहिं त लाजमी तोर हिन सेडहायप खे लाजमीतोर विरहाअण जो कि अवाम चाहि लाई वधीक जोखो आहे.

मेोड मां सरमाई जो कठोकरणु बि॒-तर्फा फाईदा आणिंदा:
A.Incentivize fund managers to advertise strongly (as they can have a new product to reap benefits from as well as have access to more capital) to potential retail investors, thereby increasing awareness.
B.Reduce the risk on the large investment firm who cannot afford to reduce its liquidity by placing funds in a distressed asset.

• हिनिनि ऐ आर सी अन में हिकु तरिको चयारु कयो जिअं कि प्राईवेट इकयूटी प्लेअरअ जिते हो मडहे सघिनि मेनेजमेंट फी हिनि इकायूंनि में सेडहायप दाखिल करण महल ऐं इन संसताुनि जे मेनेजमेंट जो अधिकार हथु करे सघिनि. सुजाग हिस्सेदारी डु॒खायलु इकायूंनि बंदोबस्त में वधाईंदो उमेदियूं फाईदे जूं ओधर हालितुनि में सेडहप मार्फत वधिक हालितुं पैदा करण में जिअं 100% फाईदे जिअं मथे जाणायो वयो आहे, जड॒हिं त सोघो सौदो रहिंदे हिनिनि संसथायूंनि लाई. In worst case scenarios for the investors, they lose the ability to recover their debt (which too, they acquired for a fraction of its value) but gain the control of the entity, they can then infuse further capital into these corporations for CapEx/OpEx purposes and aim at maximizing returns thereby.

Markets come at a cost of likely inefficiencies and loopholes in the laws that regulate them, with a set-up such as this, boosting interests of venture capitalists and creating a greater demand for direct investments in innovative problem solving start-ups makes it all the more likely for large investors to be interested in lend-to-own situations in order for them to be able to take advantage of access to the entrepreneur’s product while eliminating the entrepreneur with the possibility of placing themselves in “lend-to-own” situations. Therefore, requiring strong regulatory policies in place before a market like this is to be established as this could hamper the growth stage that the start-up space in India is, also worsen the process this measure primarily wants to cushion by aggravating the problems that the Small and Medium Enterprise owners may face.