估值可以定義為估計公司公平市場價值或內在價值的過程. 在分析了市場價值（股票在當前市場上可以輕鬆買賣的價格）和內在價值（基於感知真實價值的股票實際價值）之後，人們可以決定是否購買、出售或持有某公司的股票. 如果對於一家公司來說:
- 市場價值大於內在價值，應該賣出
- 內在價值大於市場價值，應該買入
必須注意的是，所有估值，無論使用何種方法，都有一定的原則:
- 估價具有時間特異性. 企業的價值每天都在變化，取決於各種因素，如現金流量、收益、營運資本等，這些因素總是處於不斷變化的狀態
- 價值取決於未來現金流. 這些主要透過計算未來現金流的現值來實現
- 某些市場力量決定了報酬率，用來計算現值. 其中包括購買者的類型和一般經濟狀況
- 流動性影響公司的價值. 隨著公司流動性的增加，其價值也會增加，因為這些流動資產在破產時可以作為股東的擔保
- 價值受基礎資產影響. 這主要是因為隨著淨資產的增加，公司違約的可能性會因流動性的提高而降低
估值類型
此類模型並未估算股票的確切價值，而是藉助本益比 (P/E) 等比率將特定公司與其他公司或基準進行比較.
在這些模型中，資產價值的估算僅考慮該特定資產的特徵，而不是當時在市場上交易的可比較資產. 例如折現現金流量估價（DCF）、折現股利模型等.
這些模型透過以適當的利率折現來估算公司預測未來現金流的現值. 通常使用加權平均資本成本（WACC）作為折現率來計算現金流量的現值. 這種分析的最終目的是估計投資者從投資中獲得的金額. 此類模型通常會考慮自由現金流.
自由現金流 = 營業活動現金流量-（總資本支出-資產出售稅後收益）
這些現金流被預測為幾年，然後折現以得出公司的估值. 此模型的一個缺點是，估值的準確性取決於輸入，而輸入本身可能存在偏差，這些輸入的微小變化可能會對模型得出的最終價值產生很大影響.
這些模型假設公司股東僅有權獲得股息. 它從股東的角度出發，假設股票的購買價格為負現金流出，而股利則假設為正現金流入. 它使用這些預測股息並對其進行折現以得出其現值.
股票價值 = 每股股利/（折現率-股利成長率）
然而，這種模式不適用於不支付股利的公司.
CAPM 模型為我們提供了股票風險與預期報酬之間的關係. 此模型用於風險證券的定價、收益估算等. 根據該模型，股東的投資必須以雙重方式得到補償：風險和貨幣的時間價值. 投資者承擔額外的風險，因此必須獲得高於無風險利率的回報. 這種更高的回報是由風險溢價決定的，風險溢價是高於無風險利率的市場回報.
關於 = Rf + Ba*(Rm-Rf)
在哪裡:
回覆：這表示資本資產在一段時間內的預期報酬. 這是一個長期假設，用於估計一項投資在其整個生命週期內的表現。.
Rf：這表示無風險利率（投資者預期的最低迴報），可以透過觀察政府或國債來計算.
Ba：這表示證券的 Beta 值，它是衡量股票波動性的指標，透過衡量其價格相對於市場價格的波動來反映.
Rm-Rf：這表示投資者因投資的波動性而承擔額外風險應獲得的風險溢酬。
結論
除了已討論過的估值方法外，還有其他幾種估值方法，最終應根據公司和行業的特徵來選擇使用哪種方法. 例如，對於一家不支付股息的公司，不能使用股息折扣模型.
此外，估值僅旨在估計一家公司的股票價值，因此人們可以調整這些模型或使用多個模型來深入了解公司並達到該估計價值.
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