目的と問題解決: 顧客固有の問題を解決したり、特定の顧客のニーズを満たすために、スタートアップのサービスは差別化される必要があります。. 特許を取得したアイデアや製品は、投資家にとって高い成長の可能性を示しています. 

市場の風景: 市場規模、獲得可能な市場シェア、製品採用率、過去および予測の市場成長率、ターゲットとする市場のマクロ経済的要因.

拡張性と持続可能性: スタートアップ企業は、近い将来に規模を拡大する可能性と、持続可能で安定した事業計画を示す必要がある。. また、参入障壁、模倣コスト、成長率、拡大計画も考慮する必要がある。.

顧客とサプライヤー: バイヤーとサプライヤーの明確な識別. 顧客との関係、製品へのこだわり、ベンダー条件および既存ベンダーを考慮する.

競合分析: 競合他社や市場における同様の取り組みを行っている他のプレーヤーの実態を明らかにする必要がある. 完全に同一な比較は不可能だが、業界内の類似企業のサービスや製品提供を強調することは重要である。. 市場のプレーヤーの数、市場シェア、近い将来に獲得可能なシェア、製品マッピングを考慮して、さまざまな競合他社の製品間の類似点と相違点を強調します。.

セールスとマーケティング: 製品やサービスがどれだけ優れていても、最終用途が見つからなければ意味がありません。. 売上予測、ターゲットオーディエンス、製品ミックス、コンバージョン率、維持率などを考慮する.  

財務評価: 長年にわたるキャッシュフロー、必要な投資、主要なマイルストーン、損益分岐点、成長率を示す詳細な財務ビジネスモデル. この段階で使用される仮定は合理的で明確に述べられている必要がある. サンプル評価テンプレートはこちらをご覧ください（テンプレートセクションから入手できます）

出口アベニュー: スタートアップは、将来の買収者や提携パートナーとなる可能性のある企業を紹介することで、投資家にとって貴重な判断材料となる。. 新規株式公開、買収、その後の資金調達はすべて出口オプションの例です。.

経営陣とチーム: 会社を前進させる創業者と経営陣の情熱、経験、スキルは、上記のすべての要素に加えて、同様に重要です。.

investors realize their return on investment from startups through various means of exit. ideally, the vc firm and the entrepreneur should discuss the various exit options at the beginning of investment negotiations. a well performing, high-growth startup that also has excellent management and organisational processes is more likely of being exit-ready earlier than other startups. venture capital and private equity funds must exit all their investments before the end of the fund’s life. the common exit methods are:

i) 合併と買収: 投資家はポートフォリオ企業を市場の他の企業に売却することを決定する可能性がある。. 例えば、南アフリカのインターネットおよびメディア大手ナスパーズによる1億4000万ドルでのレッドバスの買収とインド部門のイビボグループとの統合は、シードファンド、インベンタス・キャピタル・パートナーズ、ヘリオン・ベンチャー・パートナーズといった投資家に出口オプションを提示した。.

ii) 新規株式公開: 新規株式公開とは、非公開企業の株式が初めて一般に公開されることです。. 拡大のための資金を求める民間企業が発行. これは、投資家がスタートアップ組織から撤退する際に最も好む方法の1つです。.

iii) 株式の売却: 投資家は他のベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ会社に株式を売却する可能性がある。.

iv) 不良債権売却: 新興企業が財政的に厳しい状況にある場合、投資家は事業を別の企業や金融機関に売却することを決定する場合があります。.

v) 自社株買い: スタートアップの創設者は、購入するための流動資産があり、会社の支配権を取り戻したい場合、ファンド/投資家から株式を買い戻すこともできます。.

A term sheet is a “Non-binding” list of propositions by a venture capital firm at the early stages of a deal. It summarizes the major points of engagements in the deal between the investing firm/investor and the startup. A term sheet for a venture capital transaction in India typically consists of four structural provisions: valuation, investment structure, management structure and finally changes to share capital.

私)          評価: スタートアップ企業の評価額は、専門の評価者が推定した企業の総価値である。. スタートアップ企業の評価には、複製コストアプローチ、市場倍率アプローチ、割引キャッシュフロー（DCF）分析、ステージ別評価アプローチなど、さまざまな方法があります。. 投資家は、スタートアップの投資段階と市場の成熟度に基づいて適切なアプローチを選択します。.

ii) investment structure: it defines the mode of the venture capital investment in the startup, whether it is through equity, debt or a combination of both.

iii) Management Structure: The term sheet lays down the management structure of the company which includes a list for the board of directors, and prescribed appointment and removal procedures.

iv) Changes to share capital: All investors in startups have their own investment timelines, and accordingly they seek flexibility while analyzing exit options through subsequent rounds of funding. The term sheet basically addresses the stakeholders’ rights and obligations with respect to subsequent changes in the company’s share capital.