1 投資家は何を求めているのでしょうか?

目的と問題解決: 顧客固有の問題を解決したり、特定の顧客のニーズを満たすために、スタートアップのサービスは差別化される必要があります。. 特許を取得したアイデアや製品は、投資家にとって高い成長の可能性を示しています. 

市場の風景: 市場規模、獲得可能な市場シェア、製品採用率、過去および予測の市場成長率、ターゲットとする市場のマクロ経済的要因.

拡張性と持続可能性: スタートアップ企業は、近い将来に規模を拡大する可能性と、持続可能で安定した事業計画を示す必要がある。. また、参入障壁、模倣コスト、成長率、拡大計画も考慮する必要がある。.

顧客とサプライヤー: バイヤーとサプライヤーの明確な識別. 顧客との関係、製品へのこだわり、ベンダー条件および既存ベンダーを考慮する.

競合分析: 競合他社や市場における同様の取り組みを行っている他のプレーヤーの実態を明らかにする必要がある. 完全に同一な比較は不可能だが、業界内の類似企業のサービスや製品提供を強調することは重要である。. 市場のプレーヤーの数、市場シェア、近い将来に獲得可能なシェア、製品マッピングを考慮して、さまざまな競合他社の製品間の類似点と相違点を強調します。.

セールスとマーケティング: 製品やサービスがどれだけ優れていても、最終用途が見つからなければ意味がありません。. 売上予測、ターゲットオーディエンス、製品ミックス、コンバージョン率、維持率などを考慮する.  

財務評価: 長年にわたるキャッシュフロー、必要な投資、主要なマイルストーン、損益分岐点、成長率を示す詳細な財務ビジネスモデル. この段階で使用される仮定は合理的で明確に述べられている必要がある. サンプル評価テンプレートはこちらをご覧ください(テンプレートセクションから入手できます)

出口アベニュー: スタートアップは、将来の買収者や提携パートナーとなる可能性のある企業を紹介することで、投資家にとって貴重な判断材料となる。. 新規株式公開、買収、その後の資金調達はすべて出口オプションの例です。.

経営陣とチーム: 会社を前進させる創業者と経営陣の情熱、経験、スキルは、上記のすべての要素に加えて、同様に重要です。.

2 投資家はスタートアップへの投資からどのような利益を得るのでしょうか?

投資家はさまざまなエグジット手段を通じてスタートアップからの投資収益率を実感します. 理想的には、VC 会社と起業家は、投資交渉の開始時にさまざまな撤退オプションについて話し合う必要があります。. 優れた管理プロセスと組織プロセスを備えた、業績の良い高成長のスタートアップ企業は、他のスタートアップ企業よりも早く撤退準備が整う可能性が高くなります。. ベンチャーキャピタルおよびプライベートエクイティファンドは、ファンドの存続期間が終了する前にすべての投資を終了しなければなりません. 一般的な終了方法は次のとおりです。:

i) 合併と買収: 投資家はポートフォリオ企業を市場の他の企業に売却することを決定する可能性がある。. 例えば、南アフリカのインターネットおよびメディア大手ナスパーズによる1億4000万ドルでのレッドバスの買収とインド部門のイビボグループとの統合は、シードファンド、インベンタス・キャピタル・パートナーズ、ヘリオン・ベンチャー・パートナーズといった投資家に出口オプションを提示した。.

ii) 新規株式公開: 新規株式公開とは、非公開企業の株式が初めて一般に公開されることです。. 拡大のための資金を求める民間企業が発行. これは、投資家がスタートアップ組織から撤退する際に最も好む方法の1つです。.

iii) 株式の売却: 投資家は他のベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ会社に株式を売却する可能性がある。.

iv) 不良債権売却: 新興企業が財政的に厳しい状況にある場合、投資家は事業を別の企業や金融機関に売却することを決定する場合があります。.

v) 自社株買い: スタートアップの創設者は、購入するための流動資産があり、会社の支配権を取り戻したい場合、ファンド/投資家から株式を買い戻すこともできます。.

3 タームシートとは何ですか?

タームシートは、取引の初期段階でベンチャーキャピタル会社が提出する提案の「拘束力のない」リストです。. 投資会社/投資家とスタートアップ企業との取引における主な取り組みのポイントをまとめています。. インドにおけるベンチャーキャピタル取引のタームシートは通常、評価、投資構造、管理構造、そして最後に株式資本の変更という 4 つの構造規定で構成されています。.

私)          評価: スタートアップ企業の評価額は、専門の評価者が推定した企業の総価値である。. スタートアップ企業の評価には、複製コストアプローチ、市場倍率アプローチ、割引キャッシュフロー(DCF)分析、ステージ別評価アプローチなど、さまざまな方法があります。. 投資家は、スタートアップの投資段階と市場の成熟度に基づいて適切なアプローチを選択します。.

ii) 投資構造: 株式、負債、またはその両方の組み合わせによる、スタートアップへのベンチャー キャピタル投資のモードを定義します。.

iii) 管理構造: タームシートには、取締役会のリストや所定の任命および解任手順を含む会社の管理構造が定められています。.

iv) 株式資本の変更: スタートアップへのすべての投資家は独自の投資スケジュールを持っているため、その後の資金調達ラウンドを通じて撤退オプションを分析しながら柔軟性を求めます。. タームシートは基本的に、会社の株式資本のその後の変更に関する利害関係者の権利と義務を扱います。.