Introducción
Muchas veces las empresas necesitan financiación adicional para expandirse o alcanzar niveles de ingresos más altos que de otra manera no serían posibles. Estas empresas pueden recaudar dichos fondos adicionales mediante tres métodos principales:
- Deuda financiera
- Financiamiento de capital
- Híbrido de deuda y capital
Esta financiación externa permite a una empresa o a una start-up aumentar su valor, que es la ambición final de todo negocio rentable.
Sin embargo, hay ciertos factores que influyen en la decisión de una empresa con respecto a la elección de la estructura de capital. Estos incluyen, entre otros: acceso al capital, normas tributarias, costos de agencia, gastos transaccionales, etc. Este artículo trata sobre la financiación de deuda y cómo afecta a la empresa.
¿Qué es el financiamiento de deuda?
Cuando una empresa, para financiar sus actividades comerciales, toma un préstamo de una entidad externa con la promesa de reembolsar el monto principal junto con un componente de interés, Se dice que se financia con deuda. Las personas/instituciones que otorgan dicho préstamo se convierten así en prestamistas de la empresa. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que se trata de una actividad estrictamente limitada en el tiempo y, por lo tanto, el pago del capital junto con los intereses debe realizarse dentro del plazo estipulado. Una de las características más importantes del financiamiento de deuda y la que lo distingue del financiamiento de capital es que existe sin pérdida de propiedad en este caso. Además, dichos préstamos pueden tener o no garantía.
Una empresa puede recurrir al financiamiento de deuda a través de productos de renta fija como letras, pagarés, bonos, etc.
Tipos de Financiamiento de Deuda
Algunos de los tipos de financiamiento de deuda más comúnmente practicados para pequeñas empresas y empresas emergentes son:
- Préstamos comerciales sin garantía: En estos préstamos, no se requiere ninguna garantía. Sin embargo, la empresa debe tener un buen puntaje crediticio para que se apruebe el préstamo. Generalmente no existen restricciones para el uso del dinero dentro del negocio.
- Préstamos comerciales garantizados: este tipo de préstamo requiere una garantía. Incluso una empresa con una puntuación crediticia baja podría ser aprobada, ya que está respaldada por un activo
- Préstamos para pequeñas empresas: En estos préstamos, aunque el dinero lo prestan los bancos, está respaldado por alguna organización como la Administración de Pequeñas Empresas (SBA) en EE. UU. Esto garantiza que usted tenga mayores posibilidades de aprobación y mejores condiciones, ya que el riesgo para el banco se reduce significativamente.
- Préstamos para equipos: Este tipo de préstamo solo se puede utilizar para comprar equipos para actividades comerciales. Es rentable para las empresas optar por pagos de arrendamiento en lugar de comprar el equipo directamente, ya que eso resulta más caro.
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Ventajas del financiamiento mediante deuda
- Beneficios fiscales:El interés pagado sobre la deuda es deducible de impuestos ya que el interés pagado se considera un gasto empresarial. Este dinero ahorrado se puede reinvertir en el negocio
- Mejor planificación: Dado que las tasas de interés están predeterminadas,. Es mucho más fácil contabilizarlos cuando se tienen en cuenta los flujos de efectivo futuros
- Retención del control:A diferencia del financiamiento de capital, no hay pérdida de propiedad involucrada. De esta manera, los prestamistas no pueden influir en el funcionamiento de la empresa. Sin embargo, dependiendo de los términos y el tipo de préstamo, el prestamista puede decidir para qué se utilizará el dinero, pero no cómo (por ejemplo, préstamos para equipos)
Desventajas del financiamiento mediante deuda
- Reembolso y plazo:El importe a devolver incluye también un componente de interés y no solo el capital. El préstamo debe ser pagado en una fecha determinada o de lo contrario se le impondrá una multa a la empresa. Esto puede resultar realmente problemático para las empresas con flujos de efectivo impredecibles. Además, aún tendrías que devolver el préstamo incluso si el negocio fracasa
- Calificaciones crediticias:El financiamiento de deuda afecta las calificaciones crediticias de una empresa. Una empresa con una alta relación deuda-capital se considera riesgosa y, por lo tanto, para atraer a los prestamistas, debe ofrecer una tasa de interés más alta
- Intereses altos: A pesar de las deducciones fiscales, una empresa aún podría enfrentar tasas altas porque estas dependen de una serie de factores como la calificación crediticia, las condiciones económicas, etc.
Costo del financiamiento de la deuda
La empresa, junto con el capital, también paga intereses a los prestamistas (generalmente anualmente). Estos pagos de intereses se denominan pagos de cupones y representan el costo de la deuda. De manera similar, los pagos de dividendos realizados a los accionistas representan el costo del capital. El costo de la deuda y el costo del capital, cuando se combinan, conforman el costo del capital.
Las decisiones de la empresa deben producir un rendimiento mayor que el costo de la deuda; de lo contrario, la empresa no generaría ganancias positivas para los prestamistas, sino que aún tendría que pagarles y, por lo tanto, entraría en pérdidas.
Toda empresa que busca financiarse con fuentes externas se enfrenta al problema de la financiación mediante deuda o capital y, por lo tanto, decidir la estructura de capital adecuada puede ser problemático, pero la empresa debe considerar el costo de capital (costo de la deuda + costo del capital) general y debe tratar de minimizarlo para obtener un mejor rendimiento y, por lo tanto, mejores ganancias.
