Вступление
Часто компаниям требуется дополнительное финансирование для расширения или достижения более высоких уровней доходов, которые в противном случае были бы невозможны. Эти фирмы могут привлечь такие дополнительные средства в основном тремя способами:
- Финансовая задолженность
- Финансирование акций
- Гибрид долга и капитала
Такое внешнее финансирование позволяет фирме или стартапу увеличить стоимость своей фирмы, что является конечной целью любого прибыльного бизнеса.
Однако существуют определенные факторы, которые влияют на решение фирмы относительно выбора структуры капитала. К ним относятся, помимо прочего,: доступ к капиталу, нормы налогообложения, агентские издержки, транзакционные издержки и т. д. Эта статья относится к долговому финансированию и тому, как оно влияет на фирму.
Что такое долговое финансирование?
Когда компания для финансирования своей коммерческой деятельности берет кредит у сторонней организации с обещанием выплатить основную сумму вместе с процентным элементом, говорят, что оно финансируется за счет долга. Таким образом, люди/учреждения, предоставляющие такой кредит, становятся кредиторами компании. Однако следует отметить, что эта деятельность строго ограничена по времени, и, следовательно, выплата основной суммы долга вместе с процентами должна быть произведена в установленные сроки. Одной из наиболее важных особенностей долгового финансирования, отличающей его от акционерного финансирования, является то, что существует без потери права собственности в этом случае. Кроме того, такие кредиты могут быть как обеспеченными, так и необеспеченными по своей природе.
Компания может заниматься долговым финансированием через продукты с фиксированным доходом, такие как векселя, векселя, облигации и т. д.
Виды долгового финансирования
Некоторые из наиболее распространенных видов долгового финансирования для малого бизнеса и стартапов:
- Необеспеченные бизнес-кредиты: По таким кредитам залог не требуется. Однако для того, чтобы кредит был одобрен, бизнес должен иметь хороший кредитный рейтинг. Обычно нет ограничений на использование денег в бизнесе.
- Обеспеченные бизнес-кредиты: Данный вид кредита требует залога. Даже бизнес с низким кредитным рейтингом все равно может получить одобрение, поскольку он подкреплен активом.
- Кредиты для малого бизнеса: В таких кредитах, хотя деньги предоставляются банками, они поддерживаются какой-либо организацией, такой как Управление малого бизнеса (SBA) в США. Это гарантирует, что у вас будет больше шансов на одобрение и лучшие условия, поскольку риск для банка значительно снижается.
- Кредиты на оборудование: Этот тип кредита можно использовать только для приобретения оборудования для предпринимательской деятельности. Бизнесу выгодно использовать лизинговые платежи, а не покупать оборудование сразу, так как это обходится дороже.
Преимущества долгового финансирования
- Налоговые льготы: Проценты, уплаченные по долгу, не подлежат налогообложению, поскольку уплаченные проценты рассматриваются как коммерческие расходы. Эти сэкономленные деньги можно вложить обратно в бизнес.
- Лучшее планирование: Поскольку процентные ставки определены заранее. Их гораздо легче учесть, если принять во внимание будущие денежные потоки.
- Сохранение контроля: В отличие от акционерного финансирования, здесь не происходит потери права собственности. Таким образом, кредиторы не могут повлиять на работу компании. Однако, в зависимости от условий и типа кредита, кредитор может решить, «для чего» будут использоваться деньги, но не «как» их использовать (Пример: кредиты на оборудование).
Недостатки долгового финансирования
- Погашение и сроки: Сумма, подлежащая возврату, включает в себя также процентный элемент, а не только основную сумму долга. Кредит должен быть погашен к определенной дате, иначе на компанию будет наложен штраф. Это может стать настоящей проблемой для компаний с непредсказуемыми денежными потоками. Более того, вам все равно придется погасить кредит, даже если бизнес обанкротится.
- Кредитные рейтинги: Долговое финансирование влияет на кредитный рейтинг компании. Бизнес с высоким соотношением долга к собственному капиталу считается рискованным и, следовательно, для привлечения кредиторов он должен предлагать более высокую процентную ставку.
- Высокий интерес: Несмотря на налоговые вычеты, бизнес все равно может столкнуться с высокими ставками, поскольку они зависят от ряда факторов, таких как кредитный рейтинг, экономические условия и т. д.
Стоимость долгового финансирования
Компания вместе с основным капиталом выплачивает кредиторам также проценты (обычно ежегодно). Такие процентные платежи называются купонными платежами и представляют собой стоимость долга. Аналогично, дивидендные выплаты акционерам представляют собой стоимость собственного капитала. Стоимость долга и стоимость собственного капитала в совокупности составляют стоимость капитала.
Решения фирмы должны приносить более высокую доходность, чем стоимость долга, в противном случае фирма не будет приносить положительный доход кредиторам, но все равно будет вынуждена платить им и, следовательно, понесет убытки.
Каждая компания, которая стремится финансировать себя из внешних источников, сталкивается с проблемой долгового и акционерного финансирования, и, следовательно, выбор подходящей структуры капитала может быть проблематичным, но компания должна учитывать все аспекты Стоимость капитала (стоимость долга + стоимость акционерного капитала) и должен попытаться свести его к минимуму, чтобы получить большую прибыль и, следовательно, большую прибыль.
Поделиться в Твиттере
