Doelstelling en probleemoplossing: Het aanbod van elke startup moet gedifferentieerd zijn om een uniek klantprobleem op te lossen of om aan specifieke klantbehoeften te voldoen. Ideeën of producten die gepatenteerd zijn, vertonen een groot groeipotentieel voor investeerders. 

Marktlandschap: Marktomvang, verkrijgbaar marktaandeel, productacceptatiegraad, historische en voorspelde marktgroeipercentages, macro-economische factoren voor de markt waarop u zich wilt richten.

Schaalbaarheid en duurzaamheid: Startups moeten het potentieel om in de nabije toekomst op te schalen laten zien, samen met een duurzaam en stabiel bedrijfsplan. Ze moeten ook rekening houden met toetredingsdrempels, imitatiekosten, groeipercentages en uitbreidingsplannen.

Klanten & Leveranciers: Duidelijke identificatie van uw afnemers en leveranciers. Denk aan klantrelaties, trouw aan uw product, leveranciersvoorwaarden en bestaande leveranciers.

Concurrentieanalyse: Er moet een waarheidsgetrouw beeld worden benadrukt van de concurrentie en van andere spelers op de markt die aan soortgelijke zaken werken. Er kan nooit sprake zijn van een vergelijking van appel tot appel, maar het onder de aandacht brengen van de diensten of het productaanbod van vergelijkbare spelers in de sector is belangrijk. Houd rekening met het aantal spelers op een markt, het marktaandeel, het bereikbare aandeel in de nabije toekomst, het in kaart brengen van producten om overeenkomsten en verschillen tussen het aanbod van verschillende concurrenten te benadrukken.

Verkoop en marketing: Hoe goed uw product of dienst ook is, als het geen eindgebruik vindt, heeft het geen zin. Denk aan zaken als verkoopprognoses, doelgroepen, productmix, conversie- en retentieratio, etc.  

Financiële beoordeling: Een gedetailleerd financieel bedrijfsmodel dat de instroom van kasmiddelen door de jaren heen, de vereiste investeringen, belangrijke mijlpalen, break-even punten en groeipercentages weergeeft. Aannames die in dit stadium worden gebruikt, moeten redelijk zijn en duidelijk worden vermeld. Bekijk hier een voorbeeld van een waarderingssjabloon (te vinden onder de sectie sjablonen)

Verlaat Avenues: Een startup die potentiële toekomstige kopers of alliantiepartners presenteert, wordt een waardevolle beslissingsparameter voor de investeerder. Beurzen op de beurs, overnames en daaropvolgende financieringsrondes zijn allemaal voorbeelden van exit-opties.

Directie en team: De passie, ervaring en vaardigheden van de oprichters en het managementteam om het bedrijf vooruit te helpen zijn even cruciaal als aanvulling op alle hierboven genoemde factoren.

Investeerders realiseren hun rendement op hun investeringen van startups via verschillende manieren van exit. Idealiter zouden het risicokapitaalbedrijf en de ondernemer de verschillende exit-opties aan het begin van de investeringsonderhandelingen moeten bespreken. Een goed presterende, snelgroeiende startup die ook over uitstekende management- en organisatorische processen beschikt, is waarschijnlijk eerder klaar voor de exit dan andere startups. Venture Capital- en Private Equity-fondsen moeten al hun beleggingen vóór het einde van de levensduur van het fonds beëindigen. De gebruikelijke exit-methoden zijn:

i) Fusies en overnames: De belegger kan besluiten het portefeuillebedrijf aan een ander bedrijf op de markt te verkopen. De overname van RedBus ter waarde van 140 miljoen dollar door de Zuid-Afrikaanse internet- en mediagigant Naspers en de integratie ervan met zijn Indiase tak Ibibo-groep vormde bijvoorbeeld een exit-optie voor zijn investeerders Seedfund, Inventus Capital Partners en Helion Venture Partners.

ii) IPO: De eerste openbare aanbieding is de eerste keer dat de aandelen van een particulier bedrijf aan het publiek worden aangeboden. Uitgegeven door particuliere bedrijven die op zoek zijn naar kapitaal om uit te breiden. Het is een van de meest geprefereerde methoden van investeerders om een startende organisatie te verlaten.

iii) Aandelen verkopen: Beleggers kunnen hun aandelen/aandelen verkopen aan andere durfkapitaal- of private-equitybedrijven.

iv) Noodlijdende verkoop: In financieel stressvolle tijden voor een startend bedrijf kunnen de investeerders besluiten het bedrijf aan een ander bedrijf of een andere financiële instelling te verkopen.

v) Terugkopen: Oprichters van de startup kunnen hun aandelen ook terugkopen van het fonds/de investeerders als ze over liquide middelen beschikken om de aankoop te doen en de controle over hun bedrijf willen herwinnen.

Een term sheet is een ‘niet-bindende’ lijst met voorstellen van een durfkapitaalbedrijf in de vroege stadia van een deal. Het vat de belangrijkste afspraken samen in de deal tussen de investerende onderneming/investeerder en de startup. Een term sheet voor een durfkapitaaltransactie in India bestaat doorgaans uit vier structurele bepalingen: waardering, investeringsstructuur, managementstructuur en ten slotte wijzigingen in aandelenkapitaal.

i) Waardebepaling: Startup-waardering is de totale waarde van het bedrijf zoals geschat door een professionele taxateur. Er zijn verschillende methoden om een startend bedrijf te waarderen, zoals: Cost to Duplicate-benadering, Market Multiple-benadering, Discounted Cash Flow (DCF)-analyse en Valuation-by-Stage-benadering. Investeerders kiezen de relevante aanpak op basis van het investeringsstadium en de marktrijpheid van de startup.

ii) Investeringsstructuur: Het definieert de wijze van durfkapitaalinvestering in de startup, of dit nu gebeurt via eigen vermogen, schulden of een combinatie van beide.

iii) Managementstructuur: De termsheet legt de managementstructuur van het bedrijf vast, inclusief een lijst voor de raad van bestuur en voorgeschreven benoemings- en ontslagprocedures.

iv) Veranderingen in aandelenkapitaal: Alle investeerders in startups hebben hun eigen investeringstijdlijnen en dienovereenkomstig zoeken ze naar flexibiliteit bij het analyseren van exit-opties via daaropvolgende financieringsrondes. De term sheet behandelt in principe de rechten en plichten van de belanghebbenden met betrekking tot latere wijzigingen in het aandelenkapitaal van de onderneming.