印度的初创企业不再处于初创阶段，公司蓬勃发展且退出顺利，竞争变得更加激烈，因此，更多投资最终成为沉没成本的可能性增加，从而推动初创企业开展工作超出他们的能力，经常违背他们的利益，同时必须保护投资者的利益. 通过像 Start Up India、Stand Up India 这样的政府举措，我们的经济现在需要的是不良基金市场的可用性. 该资产类别的名称是不言自明的，它是投资于不良债务或初创企业的做法，这些企业因无法偿还贷款、未满足合规要求或腐败行为而负债累累或陷入困境由一名或多名发起人.
乍一看，将资金投资于一个已经表现出无能的组织似乎是一个可怕的想法. 以下是我们如何创造投资此类产品的需求，该产品的供应正在逐渐增加:
投资
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时价 (印度卢比)
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价值 (印度卢比) 如果扭转局面成功
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价值 (印度卢比) 如果扭转失败
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期望值 (印度卢比)
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债务
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100
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200（100% 增益）
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80（20% 损失）
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140（40% 增益）
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公平
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400
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1000（150% 增益）
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0（100% 损失）
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500（25% 增益）
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假设投资不良资产后有50%的成功机会，那么在投资公司不良债务的情况下，预期回报率会给我们带来更大的回报. 投资者选择这种方式的原因是，如果一家公司倒闭，债务会在股本收回之前收回，因为传统上贷款人会优先考虑. 因此，这个机会本能地对债务投资者更具吸引力.
世界各地的不良基金市场不仅仅是投资这些公司，投资者还经常参与这些实体的决策过程，有时，投资者甚至参与借贷购买公司债务的情况（如果公司杠杆率过高，则价值降低）并获得足够的股份，以便投资者最终不得不为您腾出空间来拥有该公司，而不是向您支付债务偿还金额.
不良基金之所以有吸引力还有其他原因，例如:
- 定期现金流以利息支付的形式支付给投资者，与支付股息不同，利息是强制性的，特别是在初创企业的情况下
- 企业重组权力可以集中于贷款人，结构可以是债务偿还优先于长期维持.
随着破产法等政策的出台，法律障碍已经消除，初创企业可以通过不良资产购买的可能性来缓解失败的风险. 也许，可以通过众筹等方式来缓冲陷入困境的公司，可以以私募股权基金的形式进行，将其转变为可公开交易的资产.
可以建立如下机制:
- 允许 ARC（如 Edelweiss 的资产管理部门或 DSP Blackrock 的不良债务基金）向公众开放，以吸引更多资金，同时将这些投资归类为对公众利益具有更大风险的投资.
汇集众筹资金将带来双重好处:
A. 激励基金经理向潜在散户投资者大力宣传（因为他们可以获得新产品并从中获益，并获得更多资本），从而提高知名度.
B.降低大型投资公司的风险，这些公司无法承受通过将资金投入不良资产来降低其流动性的风险.
- 在这些 ARC 中创建类似于私募股权参与者的机制，他们可以收取管理费，以对这些实体进行投资并负责这些组织的管理. 积极参与陷入困境实体的管理将增加通过投资债务情况获得收益的机会，从而创造更多像上图所示的 100% 收益的情况，同时对于这些组织来说仍然是一个安全的选择. 对于投资者来说，在最坏的情况下，他们失去了收回债务的能力（他们也是以债务价值的一小部分收购的），但获得了实体的控制权，然后他们可以向这些公司注入更多资本以用于资本支出/运营支出从而实现回报最大化的目的和目标.
市场的代价可能是效率低下和监管法律存在漏洞，这样的设置提高了风险资本家的利益，并为解决创新问题的初创企业创造了更大的直接投资需求，这使得市场变得更加重要。大型投资者更有可能对“先借后买”的情况感兴趣，以便他们能够利用获得企业家产品的机会，同时消除企业家将自己置于“先贷后拥有”情况的可能性. 因此，在建立这样的市场之前要求制定强有力的监管政策，因为这可能会阻碍印度初创企业空间的成长阶段，也会通过加剧印度初创企业所面临的问题来恶化该措施主要想要缓冲的进程。中小型企业主可能面临.
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