वेंचर कैपिटलिज्म स्टार्ट-अप के लिए एक प्रमुख आवश्यकता बन गया है, जिसके साथ ही एकमात्र ऐसा स्रोत होना, जो स्टार्टअप को उसके जीवनकाल के विभिन्न चरणों से और उन पर ट्रांज़िशन की अनुमति देता है. हालांकि, कुछ प्रतिबंध हैं जो महत्वपूर्ण होते हैं. वेंचर कैपिटलिज्म में पेशेवर रूप से प्रबंधित फंड शामिल होते हैं जो इक्विटी के लिए स्टार्ट-अप फंड प्रदान करते हैं. ये आमतौर आईपीओ आने पर या अधिग्रहण किए जाने पर निकल जाते हैं. वीसी की प्रवृति मेंटरशिप प्रदान करने की होती है, जो बाध्यकारी सलाहों को दुगुना कर देती है और अक्सर स्टार्टअप को वे सभी कदम उठाने के लिए बाध्य करती है जो मूल उद्यमी नहीं चाहता है. इसके अलावा, वीसी का ध्यान और भरोसा प्राप्त करने का प्रयास अपने आप में एक बहुत ज़रूरी कार्य है. इसलिए शुरूआती चरण के स्टार्ट-अप के लिए अत्यधिक विकल्पों के लिए विभिन्न एसेट क्लास विकसित करना बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है.
कई वैकल्पिक विकल्प उपलब्ध हैं, जो या तो एसेट क्लास के औपचारिक स्रोतों और फंड के संभावित स्रोतों को विकसित करने में शामिल होते हैं.
- बूटस्ट्रैपिंग: इस प्रक्रिया में स्टार्ट-अप के प्रारंभिक कार्य को सुविधाजनक बनाने के लिए एक उद्यमी को अपने फाइनेंस का उपयोग करना शामिल है. इनका विकास करने के लिए आगे के उद्यमियों को अपने संचालन को बहुत कुशल बनाने के लिए परिष्कृत करना होगा, ताकि वे भविष्य के निवेश को ईंधन प्रदान करने के लिए अपने राजस्व वृद्धि का उपयोग कर सकें.
- क्राउड फंडिंग: क्राउड फंडिंग में एक ऐसा व्यवसाय शामिल है जिसमें विभिन्न व्यक्ति परियोजना की सफलता के लिए अलग-अलग राशियां गिरवी रखते हैं. हालांकि क्राउड फंडिंग अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है और बिज़नेस आइडिया को पूरी तरह से बनाया और टेस्ट किया जाना चाहिए. इसके अलावा क्राउड फंडिंग दोहरे उद्देश्य के रूप में कार्य करती है और विपणन के साथ-साथ वित्तपोषण के रूप में कार्य करती है और उद्यमियों को देती है. क्राउड फंडिंग प्लेटफॉर्म भारत जैसे देशों में अपने प्रारंभिक चरणों में अपने विकास के साथ अपेक्षाकृत नए हैं. इन तरीकों को व्यवहार्य बनाने के लिए जागरूकता बनाने की आवश्यकता है.
- एंजल इनवेस्टर : एंजल निवेशक ऐसे व्यक्ति हैं जो स्टार्टअप को फंडिंग के रूप में एक बार बढ़ाते हैं. ये आमतौर पर परिवार के सदस्य या दोस्त होते हैं. एंजल निवेशक बस अनौपचारिक निवेशक होते हैं जो तुरंत लाभ की आवश्यकताओं के विपरीत स्टार्टअप के विकास पर अधिक निर्धारित होते हैं. वेंचर कैपिटलिस्ट के विपरीत, एंजल निवेशक आमतौर पर अपना खुद का पैसा निवेश करते हैं. इसलिए निवेशकों के लक्ष्यों और स्टार्टअप को टैंडम में रखने की अधिक प्रवृत्ति है.
- निजी उधार: पारंपरिक बैंकों या विशेष रूप से डिज़ाइन किए गए फाइनेंशियल संस्थानों से पैसे उधार लेना, जो छोटे और मध्यम बिज़नेस को फंड प्रदान करते हैं, एक विकल्प भी है. हालांकि ये लोन फर्म के फाइनेंशियल जोखिम को बढ़ाते हैं, जो कंपनी के ऑपरेशनल जोखिमों को बढ़ाने या उठाने की क्षमता को प्रतिबंधित करते हैं. हालांकि लोन स्वामित्व की कोई कमी न होने के लाभ पर आते हैं.
इस विशेष विकल्प को वास्तव में अधिक सुधार और विकास की आवश्यकता होती है. बैंकों को अक्सर नए स्टार्ट-अप पर भरोसा नहीं होता है या वे उन्हें प्रीडेटरी दरों पर उधार देते हैं. ऐसा अक्सर होता है कि एक स्टार्टअप को बचाए रखने में यह मदद करता है. हालांकि, इससे हमारे लिए यह आंकलन करने हेतु विभिन्न मेट्रिक लाने का अवसर मिलता है कि कोई स्टार्टअप आत्मविश्वास के लिए प्रेरित करता है या नहीं. यह नया थ्रेशोल्ड इस विकल्प को कार्यान्वित करने में मदद कर सकता है. जब हम स्टार्ट-अप को प्रोत्साहित करने के लिए विशेष रूप से डिजाइन किए गए संस्थानों को देखते हैं तो सही ट्रेंड देख सकते हैं.
निम्नलिखित एसेट क्लास विशेष रूप से स्टार्ट अप के विकास को सुविधाजनक बनाने में मदद करने के लिए डिजाइन किए गए हैं. हालांकि, हम इस समस्या को दूसरे तरीके से भी देख सकते हैं.
वित्तीय संपत्ति के पारंपरिक तरीके जैसे, इक्विटी, बांड, रियल एस्टेट आदि ऐसे विकल्प हैं जिन्हें एक स्टार्टअप अपने अनुरूप उपयोग करता है. इस एक्सेस में मौजूद बाध्यताओं को समझकर हम इन विकल्पों को संभावित विकल्पों के रूप में बेहतर तरीके से विकसित कर सकते हैं.
स्टार्टअप आमतौर पर अज्ञात होते हैं और तरलता संकट के साथ संचालित किए जा रहे होते हैं. इसका अर्थ यह है कि उनके लिए मार्केट से पूंजी जुटाना मुश्किल होता है. इसके अलावा मार्केट में सूचीबद्ध होने की जटिल प्रक्रिया और औपचारिकताएं भी इस विकल्प का उपयोग करना लगभग असंभव बना देती है.
इन बाधाओं को दूर करने के कुछ संभावित रास्ते हैं:
- परिवर्तनीय बांड: परिवर्तनीय बॉन्ड दिए गए ब्याज़ दर के साथ सामान्य बॉन्ड के रूप में शुरू होते हैं. हालांकि कुछ समय के बाद निवेशकों के पास उन्हें लाभ साझा करने वाले उपकरण पर कवर्ट करने का एक तरीका होता है. स्टार्ट-अप को क्रेडिट इतिहास की कमी के कारण क्रेडिट मिलने में समस्या आती है. हालांकि जब वे इक्विटी के माध्यम से राशि प्राप्त करने की कोशिश करते हैं तब उन्हें मूल्यांकन संबंधी कई समस्याओं का सामना करना पड़ता है. यह स्टार्ट-अप को निश्चित मानक समय के बाद अपने कर्ज को इक्विटी में परिवर्तित करने के लिए एवेन्यू देकर इन विकल्पों के सर्वश्रेष्ठ विकल्पों का विकल्प चुनने की अनुमति देता है. यह अतिरिक्त आश्वासन के रूप में कार्य करता है और इक्विटी से राशि जुटाने की तुलना में इसकी लागत कम होती है.]
- स्टार्टअप स्टॉक मार्केट: विशेष रूप से स्टार्ट-अप के शेयर-समकक्षों के लिए डिज़ाइन किए गए प्लेटफॉर्म के आगमन के साथ वैश्विक स्तर पर स्टार्ट-अप के नए युग की शुरुआत हुई है. यह मॉडल अभी भी स्टार्टअप स्टॉक एक्सचेंज में देखे गए प्रारंभिक चरणों में है, हालांकि अगर विकसित किया गया है तो स्टार्टअप को इक्विटी तक एक्सेस देता है.
वेंचर कैपिटलिज्म के अलावा स्टार्टअप के लिए पैसा जुटाने के कई अन्य पारंपरिक रास्ते भी हैं जैसे, बूटस्ट्रैपिंग या नए तरीके जैसे कनवर्टिबल बांड. आखिरकार, स्टार्टअप आपके प्रोडक्ट आदि के लिए प्री-ऑर्डर विकल्प के माध्यम से फंड जनरेट करने के लिए स्वयं के संचालन में सुधार कर सकता है. स्टार्टअप के हर अलग-अलग पहलू, फाइनेंसिंग का संभावित स्रोत होने में सक्षम होते हैं.
